Une gigantesque bulle s’est formée à la fois sur les actions et sur les obligations partout dans le monde. D’habitude les obligations servaient de refuge lorsque les actions plongeaient et inversement. Où ira cette fois l’argent ?
Si la question est simple, la réponse n’est pas facile.
Typiquement, les cours des obligations et des actions évoluent comme les plateaux d’une balance. Lorsque l’un monte, l’autre descend, et vice versa. Si l’un des deux est frappé de plein fouet, les investisseurs se précipitent sur l’autre.
Mais nous ne sommes pas dans un marché typique. Les actions et les obligations sont sur une pente ascendante. Les deux marchés sont chers ; et lorsque l’un des deux monte, l’autre le suit.
Dans le jargon boursier, on dit que les actions et les obligations sont étroitement “corrélées.” Selon le Wall Street Journal, les bons du Trésor et le S&P 500 sont aujourd’hui plus que jamais corrélés “depuis 10 ans.”
C’est là que le problème se pose…
Lorsque les actions et les obligations sont trop corrélées, cela signifie généralement que les banques centrales ont jeté tant de sable dans les rouages que la machine du marché s’est cassée. Le compromis normal entre les actions et les obligations ne fonctionne plus. Un “événement” majeur de correction pourrait bien ne pas être loin.
Les taux d’intérêt à peine au-dessus de zéro de la Fed font que les investisseurs recherchent désespérément du rendement. Selon mon collègue Charles Hugues Smith :
“L’argent gratis pour les financiers a suscité une quête du rendement partout où il pouvait y en avoir. Le résultat est que les classes d’actifs avec un rendement sont devenues étroitement corrélées.“
Les actions comme les obligations sont surévaluées. Cela signifie qu’il n’y a aucun moyen d’attraper des obligations à prix intéressant si les actions se prennent les pieds dans le tapis :
“Lorsque toutes les principales classes d’actifs sont dans une bulle, il n’y a pas de classe d’actif ‘meilleure marché’ où transférer son capital.“
C’est là que les choses deviennent intéressantes.
Comme l’observe R.J. Grant, directeur des marchés actions chez KBW :
“‘Lorsqu’il y a trop de monde sur les trades, ils passent généralement par une courte période de débouclage violent.
“Il faut comparer cela à un ressort en spirale”, explique Vadim Zlotnikov, directeur de la stratégie chez AllianceBernstein Holding LP. “Parce que la marge de sécurité est assez étroite, on peut avoir des mouvements importants sur la base d’informations complémentaires relativement peu significatives.”
Un rien suffirait à tout déclencher. Une rumeur inquiétante… Les bribes d’une conversation que l’on surprend… Une hausse des taux…
Marc Faber: Un Gigantesque Krach Boursier de plus de 50%, devient de plus en plus probable.
Marc Faber: « Les marchés d’actifs vont s’effondrer comme le Titanic ! »
Les marchés s’attendent à ce que la Fed relève les taux en décembre. Mais même une hausse mineure des taux pourrait détendre le ressort, comme l’explique l’investisseur milliardaire Ray Dalio de Bridgewater Associates :
“Si les taux d’intérêt s’élèvent juste un peu plus que ce qui est escompté sur la courbe, cela aura un gros effet négatif sur le prix des obligations et de tous les actifs car ils sont tous très sensibles au taux d’escompte.“
Par conséquent, continue Dalio, “les risques sont asymétriques à la baisse.”
Existe-t-il une classe d’actifs sans risques “asymétriques à la baisse ?” Les seules classes d’actifs qui ne soient pas dans une bulle sont ceux qui n’offrent pas de rendement : les métaux précieux et les matières premières.
Des dizaines de milliers de milliards de dollars se trouvent dans les actions et les obligations. Seule une minuscule fraction de cette somme est investie dans les métaux précieux et les matières premières. Si le sol s’écroule, quels effets auront 10 000 milliards de dollars à la recherche d’un refuge sur les petites classes d’actifs comme les métaux précieux et les secteurs liés aux marchés des matières premières ?
Sa réponse :
“Le chaos qui apparaîtra lorsque des dizaines de milliards de dollars, de yen, de yuans et d’euros, etc., essaieront de gagner les issues de secours lorsque la bulle des actifs éclatera sera monumental ; la hausse des prix des petites classes d’actifs à mesure qu’arrivera en force l’argent sera tout aussi monumentale.“
HSBC vient tout juste de publier une alerte : les récents mouvements du marché boursier ressemblent fortement au “lundi noir” de 1987… qui avait aussi eu lieu au mois d’octobre. Nous ne le mentionnons qu’en passant, bien sûr.
Mais il serait peut-être temps aujourd’hui de se diriger vers les issues de secours avant qu’elles ne soient prises d’assaut.
Pour plus d’informations et de conseils de ce genre, c’est ici et c’est gratuit
Source: la-chronique-agora
Brian MaherBrian Maher est directeur de la rédaction du Daily Reckoning. Avant de collaborer avec Agora Financial, il a couvert l’économie la politique et les affaires sociales en tant qu’investigateur indépendant, notamment pour Asian Times. Il est titulaire d’un mastère Defense & Strategic Studies.
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ben dans l or ou les murs, le classique qui a fait ses preuves depuis des centaines d années,
Le calcul est très simple à faire, si le prix des matières premières explose, alors la machine industrielle et commerciale ferme ses portes et, dès lors, les banques sont en banqueroute.
Oui, c’est logique, il y aura une ruée vers les métaux précieux physiques et les matières premières.
Pour les premiers, cela n’aura qu’un temps, je ne pense pas qu’il y en aura pour tout le monde, loin de là.
Dès lors, tout le monde se tournera vers les matières premières et, dans une moindre mesure, sur les dettes d’état, ce qui créera une méga gigantesque nouvelle bubulle.
Celle-ci va totalement déstabiliser les pays, la nourriture devenant trop chère, et ceux qui, comme les U.S.A. ou la France, sont déjà aux portes de l’explosion, ne pourront que se retrouver en pleine déflagration.
En France il y a tout de même quelques mouvements hors du champ néolibéral eurolâtre et américanolâtre, tel que le P.R.C.F. et l’U.P.R., le second tendant à une bonne monté en puissance, ce qui ne semble pas être le cas des U.S.A., sauf un tout petit peu Monsieur Trump dont je n’ai pas vraiment confiance.
D’ailleurs, allez voir à ce sujet la moue que faisait Mussolini au temps de sa splendeur, la même que fait ce cher candidat républicain, pour moi, en cela, la messe est dite.
Quand à Madame Clinton, que dire, allez voir à ce propos le dernier petit texte sur le site de l’U.P.R., fort passionnant.
Pour en revenir aux (dés)investisseurs, le problème maintenant est pour beaucoup psychologique.
Depuis des années il y a eu une monté lente et progressive d’une peur doublée d’angoisse plus ou moins inconsciente que le système s’effondrât.
Cela a mis tous ces gens dans un inconfort grandissant, d’autant plus que ne sont resté aux commandes les plus fragiles d’entre-eux, les autres étant depuis plus ou moins longtemps parti.
En de tel cas, surtout si, dans le même temps, il y eu, de leur part, un aveuglément grandissant au même rythme, lors qu’ils sentiront que le-dit système sera sur le point de sa faillite, un processus d’affolement généralisé se fera jour.
Ce sera le sauve-qui-peu, chacun essayant, non pas de sauver ce système, ni les avoirs de leurs clients, mais juste le leur propre.
Parfois même au sein de la même entreprise.
A ce moment là, attendez-vous à bien des délires mais, aussi, à découvrir des secrets qui, normalement, auraient dû restés cachés.
Ça va valser, les mecs, ça va valser sec et nous allons bien rigoler.
Tu oublies volontairement que l’extrême majorité des gens veulent » voir » leur argent que se soit en papier ou en or ou tout autre métaux précieux 🙂
Ton bitcoin tu va le matérialiser comment ? xD
Et puis tu oublies tout aussi volontairement que les gouvernements et en particulier Europe & USA pourrait légiférer en interdisant au commerçant d’accepter le bitcoin sous peine de financement du terrorisme ou de blanchiment d’argent et boum ton bitcoin est mort ( sans parler de la superbe dévaluation qu’engendrerais une telle annonce sur la valeur du bitcoin )
@ l’admin
Hé bé ! Votre travail en général est excellent ! Merci
Mais là, vous ne répondez pas trop à la question….
Pourquoi ce n’est pas + creusé ???
Pck l’article à été publié par un site qui vend ses conseils. Il ne vont pas vous donner la réponse gratuitement…
Les gens intelligents investissent dans un jardin avec des graines non monsanto pour rechercher ou tendre vers une certaine auto suffisance ! Ainsi que l’abrogation des dettes sur leur emprunt immobilier ! Un peu d’or et d’argent ! et une répartition intelligente en liquide dans les monnaies dans les mêmes proportions par pourcentage qui seront définis et révélées en décembre pour la composition des DTS!
Voilà vers quoi devrait tendre l’investissement du bon père de famille!