Mais il n’y a pas que les marchés des ETF et des produits dérivés qui soient virtuels. Les marchés des actions et des obligations n’ont plus grand chose à voir avec la réalité. Les gouvernements du monde entier émettent des montants illimités de dette sans valeur pour supporter les marchés des actifs, y compris les actions et les obligations. Vu que les investisseurs se retirent des marchés boursiers, les gouvernements achètent des quantités croissantes d’actions et d’obligations. La Banque centrale européenne, ainsi que la Banque du Japon, poussent activement ces marchés à la hausse. La BoJ est une des dix premières détentrices de 90% des sociétés japonaises. Mais pire que cela, la BoJ est actuellement la seule acheteuse d’obligations japonaises et possède maintenant plus de 50% de toutes les obligations existantes. La BCE est aussi active sur la plupart des marchés des actifs et, par exemple, elle achète des obligations de société à hauteur de 400 millions € par jour. Vu que plusieurs grandes banques centrales soutiennent activement les marchés, plusieurs bourses touchent de nouveaux sommets. Cela explique pourquoi certaines valorisations atteignent des niveaux exorbitants. Le ratio cours/bénéfice de Schiller pour le S&P est maintenant de 31,2X. Cela est éloigné de la moyenne de 16,7X, ce qui signifie qu’il y a une surévaluation de 62%.

Ce soutient artificiel des marchés des actifs par les banques centrales a entraîné la plus grande croissance de leurs bilans depuis 2013. La Banque du Japon et la Banque centrale européenne ont crû plus rapidement que jamais lors de ces sept dernières années. Les banques centrales ne s’inquiètent pas du fait qu’elles achètent des actifs sans valeur et que, donc, elles ne rembourseront jamais leurs dettes.

La vieille expression de Bernanke, « helicopter money », est revenue à la mode. Étant donné l’état du monde, avec ses déficits et ses dettes record, et l’impossibilité de rembourser ces dettes, même à des taux d’intérêt de zéro ou négatifs, les banques centrales n’ont qu’une solution : plus d’impression monétaire et plus de dette. C’est là qu’arrive l’hélicoptère. Il suffit de larguer des quantités infinies de morceaux de papier imprimé sans valeur sur le monde, en croyant que cela règlera le problème, créé par de la dette au départ. Le problème est que le poids de tout ce papier entraînera l’écrasement des hélicoptères et fera imploser le système financier mondial. Mais avant cela, cette monnaie de singe, virtuelle, créera une période d’hyperinflation qui fera probablement pâlir la République de Weimar ou le Zimbabwe. Avant cela, nous verrons encore plus de surévaluation des actions boursières. Cela mènera aussi à l’effondrement des marchés d’obligations, avec des rendements atteignant des niveaux inimaginables.

Nous vivons désormais dans un monde irréel basé sur de la monnaie irréelle !! Les profits des marchés actions sont dus à l’impression monétaire, et non aux compétences des investisseurs

Source: or.fr

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