Une courbe des rendements inversée nous indique l’incapacité de la Fed à anticiper les retournements de marché. La Fed fixe les taux à court terme, mais elle est toujours en retard puisque son modèle ne permet jamais de prédire quoi que ce soit avec précision. Au lieu d’anticiper un ralentissement de l’économie, le marché le fera à sa place. Le taux à 10 ans est fixé par le marché qui détecte clairement l’imminence d’une récession, donc achète les obligations et force le taux à long terme à descendre sous le taux à court terme. Le marché sait donc, avant la Fed, que des problèmes se profilent à l’horizon.

Cela prouve que la manipulation des taux par la Fed et d’autres banques centrales crée un faux marché qui perturbe gravement les cycles économiques. Si les taux à court terme étaient déterminés par le marché, la probabilité d’une courbe des rendements inversée serait extrêmement faible, car les taux à court terme baisseraient plus rapidement que ceux à long terme lorsque la demande de monnaie diminuerait. La manipulation des banques centrales crée non seulement de faux marchés, mais aussi des pics et creux économiques extrêmes. Si les lois naturelles de l’offre et de la demande régnaient, l’économie mondiale s’en tirerait beaucoup mieux.

Source: or.fr

A l’attention des lecteurs du site BusinessBourse

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