Une fois que la confiance et les certitudes disparaissent, alors la volonté d’augmenter l’endettement et l’effet de levier finit par s’effondrer.

Même si les premiers effets directs du Covid-19 sont encore impossible à évaluer, il est plus que normal de se poser cette question: Est-ce que cette pandémie va faire éclater toutes les bulles financières dans le monde ?

La raison pour laquelle il nous semble légitime de poser cette question est que toute hausse frénétique que nous avons connu sur les marchés boursiers mondiaux depuis le début du 21^ème a été basée sur un rythme d’endettement extrêmement élevé au niveau mondial.

La leçon de la crise financière mondiale de 2008/2009 était pourtant claire: toute baisse du rythme d’endettement, suffit à menacer l’ensemble de la dette mondiale, et tout déclin de ce rythme d’endettement déclenchera une implosion en série de l’ensemble des bulles spéculatives, comme celle des marchés actions, de l’immobilier, du secteur de l’art, etc…

Quel est le lien entre le Covid-19 et le rythme d’expansion de l’endettement mondial ?

La confiance et la certitude: les gens vont parier sur une croissance future et contracteront davantage de dette lorsqu’ils se sentiront convaincus et certains que leurs visions suivent la bonne voie.

Au cours des 20 dernières années, la certitude que les banques centrales soutiendraient les marchés a toujours été très élevée puisque ces dernières sont toujours intervenues lorsque des problèmes économiques se présentaient.

A ce propos, regardez aujourd’hui, la Fed vient de réduire de 50 points de base sont taux. Alors oui, c’est bien une certitude, cette dernière soutient clairement les marchés.

Ce qui est brisé aujourd’hui, c’est cette certitude que les interventions des banques centrales réussiront à faire gonfler les actifs à risque, tout comme l’économie réelle. Etant donné les incertitudes et leurs conséquences éventuelles liées à cette pandémie au niveau mondial, la confiance dans les tendances futures a été ébranlée voire détruite.

Que se passera-t-il si le marché s’effondre malgré que la fed ait réduit son taux de 50 points de base ?

Nous ne serions pas au bord du gouffre actuellement si l’économie mondiale n’avait pas été financée autant à crédit, au point où les marchés sont devenus totalement dépendants des banques centrales.

Greyerz: “La plupart des gens ne réalisent pas l’ampleur de l’effondrement qui nous attend” Holter: “L’Effondrement des marchés du crédit Arrive ! Achetez de l’Or et de l’Argent MAINTENANT !!”

Source: zerohedge

A l’attention des lecteurs du site BusinessBourse

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